往契丹黄龙府安置。石重贵一行北上途中，饥寒交迫，受尽契丹士兵的屈辱，那些曾经的皇子公主，不得不为契丹贵族洗衣做饭，最终石重贵客死荒漠，再也没能回到中原。后晋自石敬瑭开国，仅传二帝，立国十一年，就此灭亡。
耶律德光占据开封后，志得意满，在崇元殿穿汉服，受百官朝贺，改契丹国号为大辽，改元大同，一心想要久居中原，当真正的中原皇帝。可他根本不懂中原的治理之道，反而纵容契丹骑兵四处劫掠，美其名曰“打草谷”。契丹骑兵以牧马为名，分番剽掠，丁壮毙于锋刃，老弱委于沟壑，从东西两畿到郑、滑、曹、濮各州，数百里间，财畜殆尽。中原百姓不堪其扰，纷纷聚众起义，杀辽官、据城寨，反抗之声此起彼伏，连那些原本归顺的州县，也相继倒戈。
耶律德光坐在开封皇宫里，夜夜不得安宁，对着左右契丹大臣长叹道：“我不知中原人如此难制，如今处处皆反，我实在难以久留，只得北归了。”他后来甚至亲口承认自己有三失：打草谷、天下括钱、不遣节度使归藩。
就在契丹铁骑在中原烧杀抢掠的时候，河东节度使刘知远，早已在太原的府衙里，静静地观察着这一切。刘知远本是沙陀部人，早年追随石敬瑭起兵，屡立战功。当年石敬瑭决意割让燕云十六州、向契丹称父时，刘知远就曾极力劝阻，对着石敬瑭说道：“契丹兵强，素无信义，得地之后，必为后患！就算要借兵，厚赂金帛即可，何必割地称臣，自辱至此！”可石敬瑭一心想当皇帝，根本听不进去。
此后刘知远镇守太原，他不像其他藩镇那样横征暴敛，反而招兵买马，抚恤流亡百姓，减免赋税，很快就麾下兵强马壮，深得河东民心。后晋与契丹打得不可开交时，石重贵几次下诏让他出兵，他都以各种借口推脱，拥兵自重，既不助晋，也不投辽，只等两败俱伤，再出手收拾残局。
听闻契丹入开封、灭后晋，中原彻底无主，刘知远知道，自己的机会来了。他立刻召集心腹将佐郭威、史弘肇、杨邠等人议事。
郭威率先拱手进言，声音铿锵有力：“如今辽主纵兵肆虐，中原百姓怨声载道，人心思定。明公手握河东强兵，又是先帝旧臣，名正言顺，正可举义兵，诛辽寇，安抚中原，登基称帝，顺应天命！”
史弘肇也厉声附和，手按佩剑道：“辽人乃夷狄，久居中原必遭天怒人怨！明公若起兵，天下藩镇必望风归附，大业可一举而成！”
刘知远沉吟片刻，故意推辞道：“我乃后晋旧臣，如今晋主尚在黄龙府，贸
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