那一行是红色的。他若有所思地点点头。
下午，沈清如在研究部例会上展示了陈曦整理的表格。她指着芯源微电子那一行，说：“这家公司，估值已经到了历史最低位。我们之前研究过，它的技术壁垒很高，客户粘性强，订单可见度也不错。股价跌这么多，大概率是情绪原因。建议深度研究一下。”
陈默也在例会上。他看了一眼表格，问：“谁整理的？”
沈清如看了一眼陈曦。“陈曦。她今天来帮忙，陆方给她布置的任务。”
陈默的目光移向坐在角落里的女儿。陈曦有些紧张，低下头，假装在看电脑。陈默没有说什么，只是点了点头。“芯源微电子，列入深度研究清单。清如，你安排。”
2022年11月28日，沈清如完成了芯源微电子的深度研究报告。结论是：公司主营半导体检测设备，国内市场份额约15%，技术处于国内领先水平。客户包括中芯国际、华虹半导体等头部晶圆厂，订单可见度到明年年中。虽然下游晶圆厂短期资本开支放缓，但长期国产替代的逻辑没有变。当前估值处于历史最低位，建议买入。
陈默看完报告，问沈清如：“你觉得，现在买，最大的风险是什么？”
沈清如想了想。“最大的风险是，下游晶圆厂资本开支继续放缓，公司业绩不及预期。但现在的估值已经反映了大部分悲观预期。即使业绩小幅下滑，股价下跌空间也有限。”
陈默又看向周寻。“你的模型怎么说？”
周寻调出星海的估值模块。“芯源微电子的DCF估值区间是45-65元，当前股价38元，处于区间下沿。安全边际足够。”
陈默沉默了几秒。“那就买。先买计划仓位的50%。”
方远问：“另一家呢？苏州晶芯也在低位，要不要加？”
陈默想了想。“苏州晶芯我们已经重仓了，仓位够了。不加。芯源微电子是新标的，先试探。”
方远点头。“好。”
2022年12月5日，默石资本开始建仓芯源微电子。买入价格38元，对应市盈率35倍。第一次买入5000股，成交金额19万元。方远执行完交易，走进陈默办公室。“陈总，买完了。仓位很小，占总资产的0.5%。”
陈默点头。“持有观察。如果继续跌，慢慢加。”
与此同时，另一只股票也在陈曦的表格中被标记为红色。那是一家做半导体材料的公司，叫“华微新材料”，市盈率历史分
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