有瑕疵。营收增速放缓，现金流为负，技术路线也不是主流。估值低，是因为它本身就不值那么多钱。”
陈曦点头。“所以，不能只看估值。”
陈默笑了。“对。不能只看估值。估值是结果，不是原因。原因，是公司的基本面。”
陈曦沉默了几秒。“爸，我以后也要学会判断基本面。”
陈默看着她。“你已经在学了。”
2023年8月，芯源微电子股价涨到70元。默石剩下的仓位浮盈84%。方远在晨会上说：“陈总，芯源微电子70了，估值已经偏高了。要不要卖？”
陈默想了想。“卖一半。剩下的，等中报。”
方远执行交易，以均价68元卖出了剩余仓位的一半。平均成本38元，综合浮盈约70%。剩下的四分之一仓位，继续持有。
2023年9月，芯源微电子中报发布，营收增长28%，净利润增长22%，符合预期。股价在65-75元区间震荡。陈默没有再操作。他在等。等更好的价格，或者等更确定的信号。
他在笔记本上写道：“2022年底，逆向捡漏。芯源微电子，买了，赚了。华微新材料，没买，暴雷了。不是因为我们厉害，是运气。但运气背后，是研究。研究，让我们避开了雷，抓住了机会。这就是研究创造价值。”
他合上本子，关掉台灯。
窗外，深圳的秋夜安静而深邃。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。
他想起陈曦今天说的那句话——“不能只看估值。”是的。估值是结果，不是原因。原因，是公司的基本面。研究基本面，才能知道估值是便宜还是贵。研究透了，才能在别人恐慌的时候贪婪。
他转过身，走出书房。经过陈曦的房间，门没关严，透出一线光。他轻轻推开门，陈曦已经睡了，手里还握着那本Python书。他把书从女儿手里轻轻抽出来，放在床头，帮她掖好被角。
“晚安，宝贝。”
他关上门，走回卧室。沈清如已经躺下了，正在看手机。
“睡了？”她问。
“睡了。手里还握着那本Python书。”
沈清如笑了。“她比你当年用功。”
陈默躺下来，看着天花板。“清如，你说，她以后真的会做这行吗？”
沈清如想了想。“会。因为她有兴趣。有兴趣的人，做什么都不会太差。”
陈默侧过身，看着她。“
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