是3.14亿，而是……”
他没有说完，但所有人都明白了。
如果永新能活下去，它的价值就不是清算价值，而是未来现金流的折现。
问题是：它能活下去吗？
没有人能回答。
这就是2008年最残酷的地方——你不知道哪家公司能活，哪家公司会死。你以为的“好公司”，可能在下一轮倒闭潮里猝不及防地倒下。你以为的“垃圾股”，可能因为账上现金多，反而活得比谁都久。
陈默站起来，走到白板前，在那两个词的旁边，又加了一个词：
活下去
“这就是我们接下来要判断的核心问题。”他说，“不是‘这家公司值多少钱’，是‘这家公司能不能活下去’。”
他转过身：
“怎么判断？看三样东西——第一，账上现金够不够还债。第二，经营现金流是不是正的。第三，它的生意有没有存在的必要。”
“永新，账上现金3.2亿，总负债2.8亿，现金覆盖负债还有余。经营现金流，三季报是正的。它的生意——做包装材料，只要是消费品行业，就需要包装。经济再差，人也要吃饭，也要买洗发水、洗衣粉、零食。”
他顿了顿：
“所以我的判断是：永新能活下去。”
他看向所有人：
“你们怎么看？”
沉默了几秒。
小周第一个开口：“我觉得能。刚我查了它的下游客户，有联合利华、宝洁这些大公司。它们不会因为经济危机就不做洗发水了。”
王涛点头：“它的供应商也很多，说明在产业链里有点话语权。”
小林犹豫了一下：“可是股价还在跌，跌成这样，总有人知道点什么我们不知道的吧？”
陈默看着他。
“有可能。”他说，“但还有一种可能——市场根本不知道自己在干什么。市场只是在恐慌，在抛售一切能抛售的东西。永新不是唯一被错杀的，是几百个被错杀里的一个。”
他顿了顿：
“我们现在的任务，不是猜市场什么时候对。是用自己的眼睛，去看清楚这些公司到底值多少钱。等市场恢复理性的时候，我们手里的清单，就是我们的地图。”
他走回座位：
“继续。下一家。”
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傍晚六点，交易室的灯光还亮着。
七个人围在会
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