指望股改解套。现在这个方案，让他们很失望。”
陈默看着白板上错综复杂的关系图：外资想退出，国资想维稳，散户想解套，管理层想平衡各方……这是一个典型的囚徒困境：每个人都从自己的利益出发，最终可能导致最差的结果。
“我们的立场是什么？”沈清如问。
陈默沉默良久，然后说：“作为投资者，我们的核心利益是获得合理回报。但作为市场参与者，我们还有一层责任：推动形成公平、合理的股改方案，不能因为一方强势就损害另一方。”
“所以我们要抗争？”
“要谈判。”陈默修正道，“但不是梁启明那种‘妥协换取补偿’的谈判，而是基于原则的谈判：股改必须公平，对价必须合理。如果深发展确实有特殊情况，可以适当调整，但必须有充分理由，并且公开透明。”
沈清如点头：“我同意。但我们需要具体的谈判策略。”
研究部主管举手：“陈总，沈总，我们做了一个测算。按照深发展目前的盈利能力和成长性，合理的对价应该在10送3.2到3.5之间。2.8确实偏低。”
“理由呢？”
“三个。”主管翻出测算表，“第一，深发展过去两年业绩改善明显，估值应该修复；第二，银行股在全流通后，可能享受估值溢价；第三，对比已股改的招商银行（10送3.5）、浦发银行（10送3.3），深发展作为改革试点，不应该低于行业平均。”
数据扎实，逻辑清晰。陈默心里有了底。
“好。”他拍板，“明天我们起草一份公开信，以‘流通股东代表’的名义，正式要求深发展修改方案。核心诉求：对价不低于10送3.2，取消不合理的锁定期条款，增加现金分红。”
“梁启明那边呢？”沈清如问。
“告诉他我们的决定。”陈默说，“如果他愿意一起行动，欢迎。如果他想妥协，我们不阻拦，但也不会配合。”
策略确定，已经晚上十一点。研究部开始起草公开信，陈默和沈清如回到办公室。
“你觉得梁启明会同意吗？”沈清如靠在沙发上，显得有些疲惫。
“不会。”陈默给她倒了杯温水，“他更看重短期利益。如果我们强硬，他可能会转向——比如，在公开场合支持我们，但私下和深发展谈条件。”
“那我们岂不被他利用？”
“所以我们要掌握主动权。”陈默说，“公开信我们发，沟
…。。