利息收入是8美元，B债券本金价值200美元，利息22美元，花旗以300美元把这两笔债券买入，然后将两种债券的预期收益混同，本金部分300美元做成一个元卖出，一年后，购买者将得到全部本金300美元，也就是说，年收益在6%左右，略高于固定存款。当然，本金部分基本没有风险，定一个较低的收益，只要比银行存款利率高，仍旧会有大批机构购买。”
“这时候，精彩的来了。”布罗德博西眉飞色舞，“还剩下30块的利息呢，花旗又做成一个元卖出，30-，再用5除以25，也就是说，如果投资者购买这部分证券，那么这部分的收益是20%。”
“你算一算，，花旗的总收入就是308块，而他们买到这两笔债券的花费是300块，一进一出，就赚了八块，收益率就是2.67%，这个收益率听起来不高，但你想一想，卖出这些证券一共才需要多少时间？三周！只要三周！卖到了011！”
“嘶~”奥利佛佛恩倒吸一口凉气，咂了咂嘴，三周2.67%的回报率，哪怕算上平均1.12%的融资成本，也有1.55%的回报率了。而一年有52周，这些回报加起来，就是26.55%的利润率！
这是什么概念！？
要知道，三周1.12%的融资成本，可以撬动十倍以上的杠杆，也就是说，一亿美元的CDO可能只需要不到一千万美元的本金，每年却可获得超过两千六百万美元的收益。
太tm赚钱了！
难怪布罗德博西能获得这么高的佣金收入！
“这只是最简单的CDO模型，花旗的CMTI当然要比这个复杂多了，说明文档中列明了，其中包含3844笔贷款业务，每一笔的风险都不同。因此，CMTI1998-011一共有13个层级，1-4级获得了标普和穆迪的AAA评级，5-9级也获得了A级评级，而10-13级的信用级别也有BB级，最差的评级和我们之前卖的SPTN一样，你想想，怎么可能卖的不好？”
布罗德博西一脸卖弄。
“！Fxck！”奥利佛佛恩目瞪口呆过后，一连吐出几个脏字，但随即，他又产生了一个疑问，“不对啊？这么多笔贷款，他们是怎么做综合评级的？这些贷款的到期日都不同，金额也不同，信用更不同，以前从未听说标普和穆迪能做出这种评级啊？”
“谁知道。”布罗德博西耸了耸肩，“可能是有了新的计算方式吧，这些不是我关心的，我只关心，花旗的下一期
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