除灭民贼，人心振奋，濒于灭亡的北宋，又显出了一线转机。
西路左副元帅完颜宗翰则率军自大同攻太原，没有完颜宗望顺利，攻克朔州，破代州，包围太原，但在太原受阻。以至贻误军机，直到得知完颜宗望已经和宋讲和以后才罢兵完颜宗望军渡过黄河，第二天攻下滑州包围北宋首都汴京，因汴京守御使李纲抵抗得力而未能破城。金军兵临城下，派使臣要求宋亲王、宰相去军前议和。李纲请求前去，钦宗不许，说“卿性刚，不可以往”。另派李棁为使臣，郑望之为副。李纲退朝，钦宗密告李棁、郑望之，可许增岁币三五百万两，犒军银三五百万两议和，又命带去黄金一万两和酒果等，送给宗望。宗望见宋使，提出：索要金五百万两、银五千万两、牛马等各万匹、绢帛百万匹；宋朝割让太原、中山、河间三镇，并以亲王、宰相作人质，才许议和。李棁、郑望之等回奏。李邦彦、张邦昌等宰臣，主张全部接受。李纲力争，说：“金币太多，虽竭尽天下之财还不足，何况都城？太原、河间、中山三镇是国家的屏障，割去如何立国？至于遣使，宰相当往，亲王不当往。”他建议，拖延时日，等待大兵四集，然后再议。宰臣等不许。钦宗弟康王赵构在京师，请求使金，对钦宗说：“敌人必定要亲王出质，臣为宗社计，岂能辞避！”钦宗派康王赵构为军前计议使，宰相张邦昌为副，出使金营。
此时只有完颜宗望的金国东路军参与围攻开封。完颜宗翰的金国西路军不但在太原被绊住，而且又拒绝完颜宗望提出的隔断西军（宋朝征西夏的边防军，是宋当时最精锐部队）的部署，以至种师道率十万西军顺利赶到开封，完颜宗望被动后撤到开封西北远郊孟阳扎营。姚平仲军劫完颜宗望营寨被全歼一事，有人指是投降派李邦彦、李棁为逼主战派李纲、种师道议和而有意无意透露给奸细邓圭所致。劫寨失败以后，李纲、种师道被撤销军权。金兵复至开封城下，宋钦宗大恐，遣使说：“初不知其事，且将加罪其人。”李邦彦又使宋钦宗下令不得得罪金兵，一霹雳炮手发炮后竟被枭首处死。完颜宗望再攻城时被西军击退，于是停止进攻，改肃王赵枢为人质，康王赵构得以回归。
完颜宗望的金国东路军第一次围攻开封不果，临走前派人入城辞行，并送来一封拜辞信，说是“非不欲诣阙廷展辞，少叙悃愊，以在军中，不克如愿，谨遣某某等充代辞使副，有些少礼物，具于别幅，谨奉书奏辞。”完颜宗望退军之时，种师道之弟种师中率领的西军精锐秦凤军三万人开到东京开封，种师道即命他率部尾随金军之后
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