能预测。
他在晨会上说：“不要因为反弹就放松警惕。战争还在继续，制裁还在升级。能源价格可能还会涨，供应链可能还会中断。我们的策略不变——降低仓位，等待情绪稳定，同时关注受益板块和受损板块。”
沈清如补充道：“我梳理了我们的持仓。有几家出口欧洲的制造业公司，可能会受到制裁影响。建议减仓。”
陈默点头。“减。”
方远执行交易，三天内减仓了那几家出口欧洲的制造业公司。平均亏损3%，在可控范围内。
2022年3月，战争持续。西方国家对俄罗斯的制裁不断升级，能源价格飙升，布伦特原油突破120美元，创2014年以来新高。农产品价格也大幅上涨，小麦期货翻倍。市场开始分化——能源、农业板块持续走强，出口欧洲的制造业板块持续走弱。
陈默在晨会上说：“地缘政治风险，正在改变全球经济格局。能源价格高企，会加速新能源替代；农产品价格高企，会刺激农业科技投资；供应链中断，会加速制造业回流。这些趋势，短期不会消失。我们要提前布局。”
沈清如点头。“我让研究部开始梳理受益板块的标的。”
2022年4月，战争仍在持续。市场已经习惯了战争的存在，波动率回归正常。能源板块高位震荡，农业板块回调，出口欧洲的制造业板块企稳。默石持仓的那几家出口欧洲的制造业公司，已经减仓了大部分，剩下的仓位很小。方远在晨会上说：“陈总，战争对市场的影响，好像已经过去了。”
陈默摇头。“不是过去了，是市场麻木了。但地缘政治风险，是长期变量。我们要持续跟踪。”
2022年5月，欧盟宣布逐步禁运俄罗斯石油。能源价格再次飙升，布伦特原油突破130美元。默石持仓的新能源公司，股价创出新高。沈清如在晨会上说：“能源价格高企，新能源的逻辑更强了。我们的判断是对的。”
陈默点头。“不是我们对，是时代对。能源转型，是不可逆的趋势。战争加速了这个趋势。”
2022年6月，战争进入第四个月。市场已经完全适应了战争的存在。能源价格高位震荡，农业板块回落，出口欧洲的制造业板块反弹。默石持仓的新能源公司，上半年涨幅超过30%。方远在半年复盘会上说：“陈总，上半年我们跑赢了基准。”
陈默点头。“跑赢了，不是因为聪明，是因为运气。地缘政治风险，我们赌对了方向。下次，不一定。”
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