30%；第三，降低现金储备至20%；第四，开始试探性建仓，优先买入估值低、基本面强的龙头股；第五，恢复买入指令。”
陈默看着那张图。“这个模型，在2015年7月13日会给出什么信号？”
林枫调出历史回测。“2015年7月13日，停牌比例25%，期货贴水4%，波动率指数45，融资余额还在下降，政策干预强度0.4。只有1个指标触发，系统判定还是‘危机状态’，不是‘复苏状态’。7月27日，二次探底。8月24日，第三次探底。9月15日，停牌比例降至10%，期货贴水降至2%，波动率指数降至30，融资余额企稳，政策干预强度降至0.1。四个指标触发，系统判定进入‘复苏状态’。比我们人工判断早了三天。”
“早了三天？”陈默重复。
“对。如果我们当时有这个模型，我们会在9月15日开始加大买入力度，而不是等到10月。那一个月，市场反弹了10%。我们的净值可能会多赚3%到5%。”
陈默沉默了几秒。“也就是说，有了这个模型，我们可以在危机中更早地收缩，在复苏中更早地扩张。收益可能提高5%到10%，回撤可能降低5%到10%。”
“对。这就是系统进化的价值。”
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第四部分：部署——2.0版本上线
林枫调出最后一张图——“默石Alpha系统2.0架构图”。
新的架构比1.0复杂得多。数据层新增了“政策数据”和“停牌数据”；因子层新增了“停牌风险因子”“政策干预影响因子”“极端流动性因子”；模型层新增了“危机状态识别模型”“复苏状态识别模型”；决策层新增了“应急流动性管理程序”“政策应对预案”。
“今天，这些更新将全部部署到生产环境。”林枫说，“从今天起，默石Alpha系统不仅能识别正常的市场状态，还能识别危机和复苏。不仅能处理常规风险，还能处理停牌、政策干预、流动性枯竭等极端风险。”
他顿了顿。
“2015年，我们付出了巨大的代价——净值回撤、客户流失、团队疲惫。但这些代价，没有白费。我们把每一次痛苦，都转化成了代码；把每一次错误，都转化成了因子；把每一次危机，都转化成了系统的进化。”
他转过身，面对陈默。
“陈总，默石Alpha系统2.0，准备就绪。请指示。”
陈默站
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