他们意识到，面前的不是普通的机构投资者，而是一个有独立研究能力、有博弈策略、有协同网络的对手。
沟通进行了两小时。结束时，黄永昌送陈默到电梯口。
“陈总，”他压低声音，“说实话，我干投行十多年，很少见到像你们这样专业的投资机构。大部分机构就是看对价数字，高就赞成，低就反对。你们是真在研究公司，在设计方案。”
陈默微笑：“股改不是零和游戏。好的方案应该让各方都受益——大股东获得流通权，公司改善治理，投资者获得合理回报。我们只是希望朝这个方向多走一步。”
电梯来了。
“方案我们会继续完善。”黄永昌最后说，“也希望陈总这边……在投票时多支持。”
“只要方案合理，我们一定支持。”
电梯门关上，开始下降。
张凯忍不住说：“陈总，他们这次是真让步了。”
“不是让步，是权衡。”陈默说，“他们算了一笔账：不改方案，可能通不过投票，项目失败，保荐费收不到，声誉受损。改了方案，虽然麻烦点，但项目能成，各方都过得去。”
“所以我们赢了？”
“没有谁赢谁输。”陈默看着电梯楼层数字跳动，“只是市场机制在起作用——当有一方足够专业、足够坚持时，其他参与方就不得不更认真一点。”
回到公司，陈默看到沈清如发来的文章链接。他点开，快速浏览。
文章写得很犀利，直指保荐制度的利益冲突问题。评论区已经有很多留言，有赞同的，有质疑的，也有业内人士委婉反驳的。
陈默给沈清如发了条短信：“文章看了，写得好。黄永昌应该也看到了。”
几分钟后回复：“那他什么反应？”
“今天沟通时态度好了很多。可能和文章有点关系——舆论压力也是压力。”
“那就好。晚上回家吃饭？”
“回。今天可以庆祝一下小胜。”
放下手机，陈默走到办公室窗前。暮色中的深圳，万家灯火渐次亮起。
他想，股改这件事，就像一场复杂的外科手术。上市公司是病人，监管是主刀医生，投行是麻醉师和器械护士，投资者是家属。每个人都有自己的角色，都有自己的利益考量。
而真正成熟的市场，不是没有利益冲突，而是有机制让这些冲突在阳光下暴露、博弈、制衡。
默石投资
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