非理性成分更大。
但这不意味着A不会发生。如果经济真的硬着陆，如果股改失败，市场完全可能继续下跌20%甚至更多。到那时，他的浮亏可能扩大到30%、40%。
他能承受吗？
三、时间的重量
晚上七点，陈默收到沈清如的回复。
这次不是邮件，是直接打来的电话。她的声音有些沙哑，显然还没完全倒过时差。
“陈默，你的问题我看到了。”她开门见山，“关于时间，我无法给你确切答案。没有人能预测市场磨底要磨多久。”
“那怎么办？”陈默问，“就这样被动等待？”
“不是被动等待，是主动管理。”沈清如说，“我建议你做三件事。”
“你说。”
“第一，重新审视你的现金流。计算一下，在没有任何收入的情况下，你的资金能支撑多久。包括工作室租金、生活开销、以及如果市场继续下跌是否需要追加保证金。”
陈默快速心算：工作室月租2800，个人开销控制在3000以内，每月固定支出约6000。账户里还有三十多万的备用金（未投入的股票持仓），按最坏情况打算，这些持仓可能还会跌，但即使腰斩，也还能变现十几万。加上平时接些研究零活，每月能有几千收入。
“至少能撑两年。”他说。
“好。两年时间，足够一轮小周期了。”沈清如继续，“第二，降低预期。不要想着马上回本，不要想着快速翻倍。把这次投资看作三年期的布局。如果能用三年的等待，换取50%-100%的回报，年化收益率依然很可观。”
三年。陈默在心里重复这个时间跨度。这确实改变了他的心态——如果把投资周期拉长，短期的浮亏就显得不那么难以忍受了。
“第三，”沈清如的声音更加认真，“利用这段时间做深入研究。股改试点名单马上要公布了，我们要提前做好准备。还有，你之前不是想实地调研马钢吗？现在可以去了。熊市是调研的最佳时机——管理层有时间，也愿意说实话。”
这三条建议，条条务实。没有空洞的鼓励，全是可执行的方案。
“清如，你什么时候到深圳？”陈默问。
“下周一，6月20号。航班号发你微信了。”
“好，我去接你。”
“嗯。”沈清如顿了顿，“陈默，我知道现在很难。但我想告诉你，我相信我们的判断。不是盲目相信，是
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