市场价：4150元（较成本价跌3.0%）
注释（红笔）：“市场情绪偏弱，但豫园基本面未变。再等等。”
“又亏了1.4万，总浮亏2.4万，3%。”蔡老师说，“这时候我开始犹豫了。3%，要不要止损？我想，才3%，万一明天反弹呢？而且我是‘价值投资’，看的是基本面，不是短线波动。所以，没动。”
陈默屏住呼吸。他太熟悉这种心理了：小幅浮亏时，总觉得“再等等”，总觉得“会反弹”，总觉得“我是对的，市场错了”。
“第四天，”蔡老师的声音平静，但陈默听出了一丝颤抖，“暴跌。”
日期：1992年6月18日
股票：豫园商城
操作：无
市场价：3980元（较成本价跌7.0%）
注释（红笔，字迹潦草）：“恐慌性下跌。非理性。应等待反弹减仓。”
“一天跌了170元，3.4万。”蔡老师说，“总浮亏到5.8万，7%。这时候，我已经不想止损了。因为如果现在卖，就真的亏了5.8万。不卖，只是‘浮亏’。我在等，等一个反弹，等回到成本价附近，我就卖。”
陈默感到一阵寒意。等反弹再卖——这个想法，他有过多少次？
“反弹来了吗？”他问。
“来了。”蔡老师翻页，“一周后。”
日期：1992年6月25日
股票：豫园商城
操作：无
市场价：4120元（较成本价跌3.7%）
注释（红笔）：“反弹至4120元。浮亏缩小到3.2万。犹豫：现在卖，还是等回本？”
“你看，”蔡老师指着注释，“我当时在想：4120元，离我的成本价4280元，只差160元，3.7%。如果现在卖，就真的亏了3.2万。如果再等等，也许能回本，甚至赚钱。所以，我没卖。”
陈默闭上眼睛。他能想象当时蔡老师的心情：看着浮亏从7%缩小到3.7%，那种“快要回本了”的希望，那种“再等等就能不亏”的侥幸。
太真实了。真实到可怕。
“然后呢？”他睁开眼睛问。
“然后，”蔡老师翻到下一页，声音更低沉，“市场继续跌。”
接下来的几页，是连续下跌的记录：
6月30日，3900元（浮亏8.9%）
7
…。。