岁次丙辰，暮春之晦，天风浩荡。有客自东海来，姓裴，名虚舟。虚舟家本齐地，少负奇气，尝言：“丈夫生世，不能骑龙弄凤，翔嬉云间，亦当如古之狂士，笑傲王侯，岂能郁郁久居人下，与狐兔燕雀争腐粟哉！”
是夜，宿于玄都山紫极观。观主清微道人，白发垂肩，目若寒星，见虚舟状貌瑰伟，乃延入丹房，共饮松醪。酒酣，虚舟指壁上古画，叹曰：“此《骑龙图》也，画中人霞举飞升，何其壮哉！惜乎千载之下，龙凤绝迹，唯余凡夫俗子，营营于世利，如群蚁逐膻。”
清微笑而不答，良久，徐引一壶，注于玉盏，曰：“客欲见真龙乎？”
虚舟愕然，以为戏语。未几，忽闻殿角风声骤起，窗棂震响，烛火尽绿。一道赤光破壁而入，盘旋于梁栋之间，鳞甲森然，首如斗大，双目如电，赫然一小蛟也！长仅三尺，其形夭矫，虽未全具神龙之威，然已非世间凡物。
虚舟大骇，几欲避席。蛟影倏忽没于梁尘，不知所往。清微抚掌而笑：“此山灵之介，感君之言而来耳。骑龙弄凤，谈何容易。非有绝世之骨，无上之缘，纵使真龙在侧，亦不过惊弓之鸟，徒增祸患。”
虚舟意益坚，再拜求教。清微沉吟半晌，曰：“明日五鼓，登观后摘星崖，或有遇合。然生死祸福，系于一念，君其慎之。”
翌日黎明，虚舟披衣独上。崖高千仞，下临无地，云海翻腾，如卧万顷琉璃。方伫立间，忽见云涛中昂首而出一角，青苍如玉，须臾，全身毕现。乃一青龙，身长十丈，须髯飘拂，背负一童，约十三四岁，衣冠古朴，面如冠玉。
青龙盘旋而下，直至崖前。童子启齿微笑，声如鸣玉磬：“吾乃东海小龙，奉先生之命，来迎裴居士。先生欲骑龙翔嬉云间，可得乎？”
虚舟心胆皆壮，慨然跃上龙背。龙吟一声，冲天而起。初犹见山川城郭，如棋局罗列；继而穿入云层，寒气侵肌，伸手可扪星辰。俯视下方，大地浑沌，不知所在。
龙行甚疾，不知几千里。虚舟但觉罡风割面，耳畔雷鸣。俄顷，龙降于一岛，碧水环绕，琪花瑶草，香气袭人。岛上楼阁皆水晶筑成，晶莹剔透。
一老叟迎出，须发皆白，坐于蒲团之上，左右侍立数女，皆绝色。老叟曰：“吾乃北海钓鳌客。闻君有大志，故以此相试。所谓‘骑龙弄凤’，非徒夸耀神通，实有至理存焉。”
叟命取酒，以骊龙之涎、凤凰之髓酿成，色作琥珀，饮之令人筋骨换形。虚舟连进三爵，顿觉神思飞扬，视天地为
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